力勤资源切入动力电池赛道 受益全球镍价回升

时间：2026年09月13日 19:51:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，力勤资源是全球最大镍矿贸易商，2024年镍产品贸易量占全球10.4%、国内35.8%，自有镍钴化合物产能12万吨/年、镍铁20.3万吨/年；本次IPO募投将新增5万吨镍产能，并可转产电池级硫酸镍和硫酸钴。公司印尼奥比岛湿法HPAL项目已投产，销量持续放量，2023—2025年营收与归母净利润CAGR达37.5%、65.1%，利润率逐年提升。

　　
　　近期机构研报指出，动力电池高增长正加速镍需求扩张，预计我国镍需求2024—2029年CAGR达11%；而印尼自2025年起大幅收紧镍矿配额、上调HPM计税价格，供给约束强化有望推动LME镍价企稳回升。研报认为，力勤资源作为少有的“贸易+自产+下游绑定”一体化镍企，宁德时代合资布局+产品直供容百、格林美，订单可见度高；叠加低资产负债率、高资产周转率，盈利质量优于同业。

　　
　　研报指出，当前公司静态市盈率26.4x，略高于行业均值14.6x，但估值溢价反映的是产能释放节奏与镍价弹性优势——镍价每上涨1万美元/吨，公司利润弹性显著。