川金诺硫磺成本承压但埃及项目+磷酸铁双轮驱动成长

时间：2026年09月14日 09:16:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，川金诺2026年半年报营收21.12亿元，同比增长21.10%，但归母净利润1.24亿元，同比下降30.20%。主因是硫磺价格大幅上涨，导致核心磷酸业务毛利率仅2.45%，下滑7.41个百分点；饲料级磷酸盐表现亮眼，收入增74.17%，毛利率升至21.10%。

　　
　　近期机构研报指出，短期利润承压不改长期逻辑。研报认为，埃及苏伊士项目(含80万吨硫磺制酸、15万吨高纯磷酸等)将显著降低原料依赖与运输成本，强化全球供应链地位；同时10万吨电池级磷酸铁前驱体项目切入新能源赛道，匹配磷酸铁锂扩产趋势，有望打开第二增长曲线。研报指出，公司综合毛利率虽暂受压制，但新产能释放后有望带动盈利结构优化，2025—2027年EPS预测分别为1.2/1.6/2.86元，成长确定性获认可。