锦波生物新品放量在即 渠道调整后迎业绩拐点

时间：2026年09月14日 11:41:28 中财网

　　CFi.CN讯：锦波生物26年中报显示，收入7.7亿元，同比下降10.2%；归母净利润2.8亿元，下滑28.2%。毛利率降至84.7%，销售与管理费用率有所上升，主因薇旖美价格让利、渠道由直营转经销，以及新车间折旧增加。

　　
　　近期机构研报指出，短期承压不改长期逻辑。研报认为，功能性护肤品收入大增22.9%，ProtYouth品牌借力头部主播实现单一成分产品营收翻倍增长；重源新生、WeaveCol等凝胶类新品推广顺利，注射用XVII型胶原蛋白已进入注册申报阶段，预计26年底或27年初获批，将打开千亿级医美注射新市场。研报指出，公司已在越南、泰国等四国获医疗器械注册证并启动销售，海外增量初具雏形。基本面来看，技术壁垒+品牌心智+管线梯度清晰，渠道阵痛期正逐步过渡，新品放量与海外放量有望接力驱动业绩重回增长轨道。