史上最强厄尔尼诺将至 农业资源再通胀轮动启动

时间：2026年09月14日 20:46:38 中财网

　　CFi.CN讯：中国气象局预计今年11—12月将形成历史最强厄尔尼诺事件。数据显示，该现象对农产品、能源及上游资源品价格存在显著滞后影响，一年生作物如大豆玉米滞后约1年，多年生品种如橡胶、棕榈油则滞后2—3年。

　　
　　近期机构研报指出，A股行情将按四阶段轮动：农业涨价预期→当期能源缺口→农产品供给收缩→宏观再通胀。短期暖冬压制煤炭石化价格，但交运、电力、轻工因能源成本下降获支撑；社服板块也受益于出行回暖。

　　
　　研报认为，真正弹性来自中长期——厄尔尼诺导致的全球减产将在次年集中兑现，农业股与食品饮料迎来价格传导红利；高温干旱频发还将强化水电、水利及电力设备需求；叠加全球通胀预期升温，铜、铝等上游资源品在事件第三年或迎再通胀行情。ETF组合回测显示，该策略在震荡市中具备明显超额收益能力。