航空股处十年底部 油价高位+客座率新高=布局窗口打开

时间：2026年09月14日 22:41:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，7-8月航空客流同比增长超4%，客座率升至近88%创历史新高，但含油票价同比下降约10%，叠加航油出厂均价同比涨超四成，暑运整体量价承压。近期机构研报指出，短期需求波动主因中小学放假推迟、台风频发及高燃油附加费抑制因私出行，公商务恢复仍偏弱。

　　
　　研报认为，供给端弹性持续收窄：Q2减班控本后，Q3航司转为提升执飞率，飞机日利用率同比微增，但客座率与执飞率进一步提升空间已十分有限，未来运力低增长更确定。

　　
　　研报指出，“十四五”票价市场化、“十五五”空域时刻瓶颈将长期约束供给，而亲子游主力人群(9-15岁)未来数年将持续释放需求，叠加消费提振与多国免签，中长期稳健增长逻辑扎实。当前股价处于十年低位，油价高位反成逆向布局良机，业绩与估值双升潜力明确。