中际联合风电基本盘稳固 海外扰动不改电力设备新成长

时间：2026年09月17日 21:11:43 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中际联合2026年上半年营收9.62亿元，同比增长17.55%；归母净利润2.63亿元，微增0.52%。大陆市场营收5.2亿元，大增42.44%，占比升至54.06%；境外收入4.42亿元，小幅下滑2.50%。Q2单季营收环比增19.39%，显示经营节奏持续恢复。

　　
　　近期机构研报指出，公司盈利短期承压主因高毛利海外业务占比下降及汇率波动推高财务费用，但国内风电升级与电力设备并购构成核心增量逻辑。研报认为，收购烟台变压器正式切入输配电设备赛道，依托其国家电网供应商资质及全球渠道，有望快速放量；研报指出，‘十五五’规划明确海上风电年均新增超20GW，公司大载荷升降机、双机联动方案将提升单机配套价值。

　　
　　研报认为，海外短期扰动不改长期空间，57%的境外毛利率仍显著高于国内，北美、欧洲存量改造需求稳健。估值仅11倍PE，安全边际充足，新业务落地将驱动估值与业绩双升。