美股近期回调不足为惧？华尔街分析师：AI概念股预计10月反攻！

时间：2026年09月18日 09:12:45 中财网

　　在美国硅谷仍陷于“AI威胁”之辩、美联储加息之锤也终于落地之际，标普500指数9月迄今已经累计下跌约1.8%，较8月中旬高点回落3.2%。

　　不过，城堡证券股票与衍生品策略主管斯科特·鲁布纳(Scott Rubner)在最新客户研报中写道，美股正处于阶段性筑底区间。尽管未来两周市场仍可能走弱，但供需结构已开始转向利好多头。

　　他认为，本次美股回调的性质应属于结构性轮动，而非无序抛售，该特征为后续复苏奠定基础。

　　他预计，遭遇集中抛售的人工智能板块将率先在10月企稳反弹，进而带动大盘走高。他认为，投资者可利用月末前的进一步回调机会，布局核心资产。

　　美股拐点将近
　　事实上，鲁布纳并未对短期形势抱持乐观态度。他在报告中写道：“临近月末，市场供需环境依旧不利，技术面持续压制股市，未来两周仍存在进一步下行空间。但市场格局已开始转变。”

　　这一判断延续了他约三周前的预警逻辑。三周前，，他与一众市场人士一同提醒投资者留意9月季节性压力——从历史数据看，9月是美股全年表现最差的月份。当时他建议投资者调整短期战术持仓，同时维持长期乐观判断。

　　城堡证券援引追溯至1930年的回测数据指出，标普500指数在9月最后两周平均下跌约1.1%，随后于10月开启反弹。在中期选举年份，标普500指数自9月下旬低点至年末，平均累计涨幅达5.6%。

　　AI“拥挤交易”风险已出清
　　鲁布纳还提到，近期人工智能概念股遭到了集中抛售，但本轮抛售已基本消化该板块此前累积的估值泡沫。AI概念股仓位与杠杆水平的快速收缩，实际上为后续反弹创造了条件。

　　科技股集中的纳斯达克100指数，在过去七个交易日中有五日收跌，较6月初高点下跌近6%。

　　本轮AI板块回调的核心诱因，是市场对该技术前景的担忧情绪快速升温，前期高度拥挤的多头头寸集中平仓。而鲁布纳认为，这一轮风险出清过程，正在积蓄趋势反转的动能。

　　他写道：“三个月前，风险在于所有人扎堆押注同一笔交易。如今，风险变成市场观点高度一致——集体看空。这种极端一致的悲观情绪本身，就构成了潜在的逆向利好催化因素。”

　　华尔街观点分歧加剧
　　不过目前，华尔街对美股后市的看法愈发分化。

　　美国银行策略师萨维塔·苏布拉马尼亚(Savita Subramanian)近期上调标普500年末目标位，体现出对盈利基本面的信心。

　　与此同时，被视作华尔街知名多头之一的埃德·亚德尼(Ed Yadeni)，因各类风险持续累积而下调预期，立场转向更为谨慎。

　　鲁布纳的观点介于两者之间：短期保持战术警惕，中期维持战略乐观。他明确表示，对今年剩余时间的市场前景“愈发看好”；如果市场跌势延续至月末，投资者可借此时机重新布局核心板块。