三夫户外业绩高增 品牌矩阵与赛事IP双轮驱动

时间：2026年09月18日 15:41:45 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，三夫户外2026年上半年营收5.27亿元，同比大增39.37%；归母净利润0.53亿元，暴涨216.33%。自有品牌X-BIONIC单期营收2.17亿元，增长54.69%，占比升至41.2%；HOUDINI、CRISPI等独家代理品牌合计增长超30%，新获ODLO中国代理权有望贡献增量。门店总数达97家，其中品牌店加速扩张，线上收入2.77亿元、同比增长56.08%，占比近半。户外服务业务同步回暖，崇礼168越野赛等IP参赛人数持续提升，形成“赛事引流—品牌曝光—销售转化”闭环。

　　
　　近期机构研报指出，公司已从传统零售商转型为“品牌运营+赛事服务+全渠道销售”的户外生态平台。研报认为，自有品牌高毛利、代理品牌强复购、赛事IP高粘性三者协同，显著提升盈利质量与用户生命周期价值。研报指出，2026年起ODLO放量、X-BIONIC大面积单品店落地及滑雪店扩容，将打开第二增长曲线。研报认为，当前估值对应2026年仅22倍PE，低于可比公司均值，成长性正被市场低估。