中塑股份(301686):国信证券股份有限公司关于公司首次公开发行股票并在创业板上市的上市保荐书

 时间：2026年09月20日 20:56:34 中财网

原标题:中塑股份:国信证券股份有限公司关于公司首次公开发行股票并在创业板上市的上市保荐书

国信证券股份有限公司关于 广东中塑新材料股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市的 上市保荐书 保荐人（主承销商） （深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层）
二〇二六年九月
保荐机构声明
本保荐机构及所指定的两名保荐代表人均是根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《首次公开发行股票注册管理办法》（以下简称《注册管理办法》）等法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）、深圳证券交易所（以下简称“深交所”“贵所”）的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则和行业自律规范出具本上市保荐书，并保证所出具的文件真实、准确、完整。

如无特别说明，本上市保荐书中的简称与《广东中塑新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书》中的简称具有相同含义。

目 录
保荐机构声明 ................................................................................................................ 1
目 录 ............................................................................................................................ 2
一、发行人基本情况 .................................................................................................... 3
二、本次发行的基本情况 .......................................................................................... 26
三、保荐机构项目组人员情况 .................................................................................. 28
四、保荐机构是否存在可能影响公正履行保荐职责情形的说明 .......................... 29 五、保荐机构承诺 ...................................................................................................... 30
六、发行人已就本次证券发行上市履行了法定的决策程序 .................................. 31 七、保荐机构对发行人是否符合创业板上市条件的说明 ...................................... 31 八、保荐机构针对发行人是否符合创业板定位及国家产业政策的说明 .............. 34 九、对发行人持续督导期间的工作安排 .................................................................. 38
十、保荐机构的联系地址、电话和其他通讯方式 .................................................. 38 十一、保荐机构认为应当说明的其他事项 .............................................................. 39
十二、保荐机构对本次股票上市的推荐结论 .......................................................... 39


深圳证券交易所：
广东中塑新材料股份有限公司（以下简称“中塑股份”“发行人”“公司”）拟申请首次公开发行股票并在贵所创业板上市。国信证券股份有限公司（以下简称“国信证券”“保荐机构”）认为发行人符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》《深圳证券交易所股票发行上市审核规则》（以下简称《审核规则》）以及《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2026年修订）》（以下简称《上市规则》）等规定的首次公开发行股票并在创业板上市的实质条件，同意向贵所保荐中塑股份申请首次公开发行股票并在创业板上市。现将有关情况报告如下： 一、发行人基本情况
（一）发行人简介
中文名称：广东中塑新材料股份有限公司
英文名称：Guangdong Sinoplast Advanced MaterialCo., Ltd.
注册地址：广东省东莞市长安镇长安步步高路 355号
有限公司成立日期：2009年 9月 18日
股份公司成立日期：2022年 7月 13日
联系方式：0769-81585115
经营范围：一般项目：生物基材料制造；生物基材料销售；新型膜材料制造；新型膜材料销售；生态环境材料制造；生态环境材料销售；工程塑料及合成树脂制造；工程塑料及合成树脂销售；高性能纤维及复合材料制造；高性能纤维及复合材料销售；合成纤维制造；合成纤维销售；合成材料制造（不含危险化学品）；合成材料销售；电子专用材料制造；电子专用材料销售；石墨及碳素制品制造；石墨及碳素制品销售；化工产品生产（不含许可类化工产品）；化工产品销售（不含许可类化工产品）；塑料制品制造；塑料制品销售；橡胶制品制造；橡胶制品销售；再生资源回收（除生产性废旧金属）；再生资源加工；再生资源销售；物业管理；住房租赁；非居住房地产租赁；机械设备租赁；以自有资金从事投资活动；新材料技术研发；新材料技术推广服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；货物进出口；技术进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
（二）主营业务
公司主营业务为改性工程塑料的研发、生产和销售。公司主要产品应用于消费电子、储能、汽车、家居家电等行业，终端产品包括手机、智能穿戴设备、平板电脑及笔记本电脑、蓝牙音箱、储能电源、新能源汽车及家电等各类产品。公司结合消费电子等行业产品快速迭代以及对高品质的要求，以产品差异化战略为指导，重点开发高附加值的改性工程塑料产品，以满足下游产品对材料的个性化需求。

公司坚持自主研发并持续丰富产品系列，核心产品包括改性 PC、PC/ABS、PA、PPA、PBT、PET等高性能工程材料，并针对客户产品对电气互联、低介电、耐高温、防水散热性等特定需求，开发了可激光直接成型（LDS）材料、纳米注塑（NMT）专用工程材料、超耐高温特种尼龙材料等特种功能材料。

公司产品获得了国内外诸多知名企业认可，直接客户覆盖了国内主要的零组件、模组和精密结构件制造企业，例如比亚迪、富智康、华勤技术、闻泰通讯、龙旗科技、长盈精密、歌尔股份、瑞声科技、领益智造、立讯精密、捷荣技术、硕贝德等。此外，公司进入了多个终端品牌客户的合格供应商资源池，包括三星、华为、小米、OPPO、传音、BOSE、联想、小天才、安克创新、正浩科技、比亚迪、江铃等行业龙头企业。

截至 2025年 12月 31日，公司拥有境内发明专利 95项。公司是国家高新技术企业、广东省博士工作站、广东省工程技术研究中心，2022年被国家工业与信息化部授予专精特新“小巨人”企业称号并于 2025年被认定为中央财政支持新一轮第一批重点“小巨人”企业，被广东省工业和信息化厅认定为“制造业单项冠军企业”和“广东省专精特新中小企业”，曾参与国家级专项科研项目“‘十二五’国家科技支撑计划课题——高性能聚酰胺工程塑料制备关键技术开发与产业化”，独立牵头承担“半芳香族耐高温 PA10T/11制备过程中的关键科学问题”“面向大型深腔件的 PC基模内装饰材料及成型工艺研发”等省部级科研项目。

（三）核心技术
公司自主研发形成多项核心技术，且均已在主营业务中得到应用，具体核心技术情况如下：

序 号技术 名称技术特点技术 来源技术应 用情况对应专利产业化 阶段
1激光 直接 成型 技术本技术通过激光敏感 功能粒子、介电粒子和 聚合物树脂复配改性， 调控激光敏感功能粒 子和介电粒子的微观 形貌，改善激光敏感功 能粒子和介电粒子在 聚合物树脂基体的界 面性能和分散性能，同 时结合镭雕技术和化 学镀技术，对材料内部 结构设计和表面改性 进行优化，制备具有 LDS功能的介电复合 材料，具有较佳的介电 性能、优异的力学性 能、热稳定性和镀层稳 定性。自主 研发已应用 于华 为、联 想、小 米、 VIVO、 索尼等 终端品 牌1、ZL201611104604.6激光直 接成型聚酰胺复合材料及其制 备方法 2、ZL201611104603.1激光直 接成型共聚酰胺复合材料及其 制备方法 3、ZL202111410125.8可激光 成型的聚苯醚组合物及其制备 方法（已申请，报告期后获授 权） 4、ZL201210172370.4可激光 成型的聚对苯二甲酸丁二醇酯 组合物及制备方法 5、ZL202210146110.3聚酰胺 基 LDS复合材料及其合成方 法 6、ZL201611104586.1激光直 接成型共聚酰胺 6T复合材料 及其制备方法 7、ZL201611103003.3激光直 接成型聚酰胺 6T复合材料及 其制备方法 8、 ZL201210273668.4用于 LED光源基板的可激光直接 成型的高导热绝缘聚酰胺 66 组合物及其制备方法 9、ZL201210272364.6可激光 成型的聚邻苯二酰胺组合物及 制备方法 10、202510471638.1具有激光 直接成型特性的聚碳酸酯合金 及其制备方法（正在申请）大批量 生产
2纳米 注塑 成型 技术本技术通过具有活性 官能团的反应型增韧 剂、特殊增强结构玻璃 纤维与基础树脂的反 应性增容增强制备 NMT复合材料，实现 纳米注塑工艺，通过将 经纳米工艺处理的金 属和NMT复合材料一 体成型，达到塑料与金 属稳定契合，具有优良 的金属粘结力、耐腐蚀 能力及气密性优异等 性能，可兼顾金属外观 质感，使产品更轻薄， 广泛应用于电子消费自主 研发已应用 于三 星、小 米、联 想等终 端品牌1、 ZL202010390264.8一种 PBT复合材料及其制备方法和 应用 2、 ZL201811627620.2一种 PBT/PCT复合材料及其制备 方法和用途 3、ZL201210541158.0一种增 韧聚对苯二甲酸丙二醇酯合金 及其制备方法 4、ZL202111154888.0聚对苯 二甲酸丁二醇酯组合物及其制 备方法 5、ZL201710193927.5聚酯组 合物及其制备方法大批量 生产
序 号技术 名称技术特点技术 来源技术应 用情况对应专利产业化 阶段
　　品领域。　　　　
3耐高 温阻 燃技 术本技术采用磷系、氮系 阻燃剂及阻燃协效剂 复配，通过复配脂肪族 聚酰胺树脂和半芳香 族聚酰胺树脂，并进行 阻燃性能和热稳定性 能的研究，同时分析阻 燃体系在聚酰胺（PA） 复合材料中的阻燃机 理，研究不同阻燃体系 的热稳定性和热分解 规律，从而制备出具有 较佳阻燃性能和热稳 定性能的耐高温阻燃 PA复合材料。自主 研发已应用 于华 为、 OPPO、 小米、 雷蛇等 终端品 牌1、ZL202310061813.0磷硅阻 燃协效剂、超薄无卤阻燃 PCABS合金材料及其制备方 法 2、ZL202210002133.7薄壁阻 燃聚碳酸酯材料及其制备方法 3、ZL202110518279.2磺酸盐 酚醛树脂及其制备方法和应用 4、ZL202111423816.1阻燃聚 酰胺 6复合材料及其制备方法 5、ZL201610983440.2阻燃增 强共聚酰胺 6T复合材料及其 制备方法 6、ZL201610983453.X阻燃增 强共聚酰胺复合材料及其制备 方法 7、ZL201610983461.4无卤阻 燃增强聚酰胺复合材料及其制 备方法 8、ZL201610991142.8阻燃增 强聚酰胺复合材料及其制备方 法大批量 生产
4增强 高刚 性低 翘曲 技术本技术通过复配半芳 香族耐高温聚酰胺树 脂和高流动耐高温聚 酰胺树脂，以及添加特 殊玻纤、增韧剂等助 剂，采用特殊螺杆组合 的双螺杆挤出工艺制 备得到高刚性低翘曲 半芳香族耐高温聚酰 胺复合材料。自主 研发已应用 于正浩 科技、 华为、 OPPO、 小米等 终端品 牌1、ZL201610991142.8阻燃增 强聚酰胺复合材料及其制备方 法 2、ZL201210208973.5生物基 长碳链半脂环族聚酰胺酰亚胺 共聚物及其合成方法 3、 ZL202010373127.3一种 PA46复合材料及其制备方法 4、 ZL202010338522.8一种 PA66增强材料及其制备方法 和应用 5、ZL202010332649.9一种 PPS 复合材料及其制备方法和应用 6、ZL201210545368.7原位增 容制备超韧尼龙 66纳米复合 材料及其制备方法 7、ZL201210282844.0原位法 制备超韧尼龙 66合金及其方 法 8、ZL201210283148.1原位法 制备超韧尼龙 6合金及其方法 9、ZL201210250322.2原位反 应增容法制备超韧尼龙 6合金 及其制备方法 10、ZL201210209002.2松香基大批量 生产
序 号技术 名称技术特点技术 来源技术应 用情况对应专利产业化 阶段
　　　　　半脂环族聚酰胺酰亚胺共聚物 及其合成方法 11、ZL201210209218.9松香基 半脂环族聚酰胺酰亚胺三元共 聚物及其合成方法 12、ZL201110450285.5一种长 碳链半芳香族聚酰胺酰亚胺及 其合成方法 13、ZL201110449939.2一种长 碳链半芳香族聚酰胺酰亚胺及 其合成方法　
5耐黄 变高 白度 技术本技术通过特殊玻纤 和钛白粉高填充半芳 香族耐高温聚酰胺树 脂，以及添加耐高温增 韧剂、抗氧剂等助剂， 采用多级喂料及特殊 螺杆组合的双螺杆挤 出工艺制备得到高白 度耐黄变半芳香族耐 高温聚酰胺复合材料。自主 研发已应用 于华 为、佛 山照 明、佰 鸿、雷 士、欧 司朗等 品牌1、ZL201610860927.1耐高温 共聚酰胺组合物及其制备方法 2、ZL202122408639.X聚对苯 二甲酸乙二醇酯-1,4-环己烷二 甲醇酯组合物及其制备方法 3、 ZL202010357523.7一种 PA9T复合材料及其制备方法 4、ZL201710013146.3高导热 绝缘共聚酰胺 6T复合材料及 其制备方法 5、ZL201710014341.8高导热 绝缘共聚酰胺复合材料及其制 备方法 6、ZL201710012981.5高导热 绝缘聚酰胺 6T复合材料及其 制备方法 7、ZL201710012982.X高导热 绝缘聚酰胺复合材料及其制备 方法 8、ZL201610892609.3高耐热 高流动共聚酰胺 6T复合材料 及其制备方法 9、ZL201610890227.7高耐热 高流动共聚酰胺复合材料及其 制备方法 10、ZL201610890231.3高耐热 高流动尼龙复合材料及其制备 方法 11、ZL201610860926.7耐高温 共聚酰胺 6T组合物及其制备 方法 12、ZL201610855302.6耐高温 聚酰胺 6T/11组合物及其制备 方法 13、ZL201610860927.1耐高温 共聚酰胺组合物及其制备方法 14、ZL201610854986.8耐高温大批量 生产
序 号技术 名称技术特点技术 来源技术应 用情况对应专利产业化 阶段
　　　　　聚酰胺 10T/11组合物及其制 备方法　
6薄壁 阻燃 改性 技术本技术复配使用超支 化大分子阻燃型成炭 剂与磷系阻燃剂、磺酸 盐阻燃剂协同阻燃，制 备得到的聚碳酸酯复 合材料在燃烧过程中 具有成炭速率快和残 炭量高的特征，可以有 效阻止聚碳酸酯复合 材料的燃烧，并且该材 料加工性能优异，可制 备具有优异阻燃性能 的薄壁产品。同时，在 特定助剂的协同作用 下，该材料具有较佳的 耐低温冲击性能、抗水 解性能以及耐高温高 湿性能和加工性能好， 可广泛应用于5G通讯 和电子电气等领域的 薄壁产品。自主 研发已应用 于三 星、华 为、联 想、小 米、 OPPO 等终端 品牌1、ZL202310061813.0磷硅阻 燃协效剂、超薄无卤阻燃 PCABS合金材料及其制备方 法 2、ZL202210002133.7薄壁阻 燃聚碳酸酯材料及其制备方法 3、ZL202110518279.2磺酸盐 酚醛树脂及其制备方法和应用 4、ZL202111474184.1一种磷 杂菲改性磺酸盐及其制备方法 和作为阻燃剂的应用 5、ZL201210424748.5一种原 位法制备高阻燃聚苯醚/乙烯- 三氟氯乙烯共聚物的合金及其 制备方法 6、202310999264.1哑光阻燃 PC/ASA合金材料及其制备方 法（正在申请）大批量 生产
7免喷 涂增 韧增 强技 术本技术通过采用表面 预处理的纤维、增韧剂 和相容剂等助剂来改 善纤维和基材树脂的 界面性和相容性，在提 高基材树脂刚性的同 时减少韧性的损失，并 且通过添加球形超支 化树脂提高纤维在基 材树脂中的分散性能 和相容性能，减少纤维 增强材料在注塑时产 品表面的浮纤现象，具 有良外观效果，也可以 复合免喷涂技术用作 免喷涂产品。自主 研发已应用 于华 为、三 星、联 想、小 米、 MOTO、 漫步者 等终端 品牌1、202510017532.4 PC/ABS合 金材料及其制备方法（正在申 请） 2、 ZL201410198477.5用于 IMD薄膜材料的 PC/PEI组合 物及其制备方法 3、ZL201410198414.X用于模 内装饰技术中薄膜的聚碳酸酯 组合物及其制备方法 4、ZL201410198480.7用于模 内装饰技术的聚碳酸酯组合物 及其制备方法 5、ZL201310298832.1可低温 成型的聚碳酸酯组合物及其制 备方法大批量 生产
8耐化 学耐 低温 改性 技术本技术为了解决聚碳 酸酯（PC）树脂的耐 溶剂性差且易发生应 力开裂，以及低温环境 下易脆断的缺陷，复配 采用不同种类和黏度 的聚酯材料、硅共聚 PC和硅系增韧剂等， 与不同数均分子量的自主 研发已应用 于三 星、华 为、联 想、小 米、 MOTO、 亚马逊 等终端1、202410611137.4聚碳酸酯组 合物及其制备方法（正在申请） 2、ZL201410198433.2PC/PA66 组合物及其制备方法 3、ZL201410198199.3PC/PA11 组合物及其制备方法 4、ZL201410198472.2PC/PA6 组合物及其制备方法 5、ZL201410198204.0PC/PBT大批量 生产
序 号技术 名称技术特点技术 来源技术应 用情况对应专利产业化 阶段
　　聚碳酸酯通过强分散 螺杆组合的双螺杆挤 出工艺制备得到耐化 学耐低温的聚碳酸酯 复合材料，该复合材料 具有良好的低温韧性、 耐化学性和加工流动 性好等性能，泡冰醋酸 3min后其断裂伸长率 仍可达到正常测试数 值的 72~85%。　品牌组合物及其制备方法 6、ZL201410198219.7PC/PET 组合物及其制备方法 7、 ZL202010338522.8一种 PA66增强材料及其制备方法 和应用　
9介电 可调 改性 技术本技术通过采用偶联 剂和表面活性剂对不 同的介电粒子进行表 面改性，并调整改性后 的介电粒子复合配比 和分散状态，实现微观 形貌和分子聚集态调 控技术，并结合材料内 部的结构设计和表面 改性技术以及新型工 程技术的研发与应用， 设计与制备得到具有 低介电损耗、优异力学 性能和热稳定性的介 电可调聚合物复合材 料。自主 研发已应用 于华 为、三 星、联 想、小 米等终 端品牌1、ZL202111413235.X低介电 LCP树脂材料及其制备方法 2、ZL201811626107.1一种聚 苯醚/聚苯乙烯组合物及其制 备方法和用途 3、ZL201810047813.4一种高 介电聚苯醚材料及其制备方法 和应用大批量 生产
10特殊 表面 效果 改性 技术本技术采用不同颜色 和质感的散点粒子、夜 光粒子，以及特殊相容 改性技术和成型加工 技术，开发出具有珠 光、炫彩、散点、夜光 或金属外观效果等特 殊表面效果的复合材 料，该材料表面效果优 于喷涂技术效果，并减 少后加工喷涂工序，制 造效率也更高，且具有 环保性佳。自主 研发已应用 于小 米、华 为、三 星、 OPPO、 MOTO 等终端 品牌1、ZL202210771915.7稀土激 活长余辉聚碳酸酯组合物及其 制备方法 2、ZL202210771908.7PBT基 发光复合材料及其制备方法 3、202311772630.6仿大理石效 果的免喷涂 PC-PCR材料及其 制备方法（正在申请） 4、ZL201210295454.7一种高 硬度和高流动性的 PC/PMMA/AS合金及其制备 方法 5、ZL201410198400.8用于模 内装饰技术薄膜材料的聚碳酸 酯合金及其制备方法大批量 生产
11PCR 材料 改性 技术本技术通过采用权威 认证的 PCR原料，并 结合公司的薄壁阻燃 改性技术、耐化学改性 技术、免喷涂增韧增强 改性技术、NMT改性自主 研发已应用 于亚马 逊、华 为、夏 普等终 端品牌1、202311772630.6仿大理石效 果的免喷涂 PC-PCR材料及其 制备方法（正在申请） 2、ZL202010318083.4一种 PC 复合材料及其制备方法大批量 生产
序 号技术 名称技术特点技术 来源技术应 用情况对应专利产业化 阶段
　　技术等技术，将一定比 例的 PCR原料与基材 树脂进行共混改性，制 备得到具有不同性能 或功能的低碳绿色环 保材料，其消耗了废旧 塑料垃圾，在一定程度 上减少了碳排放。　　　　
12高分 子材 料耐 候改 性技 术本技术采用不同的抗 氧剂、耐候剂复配，通 过对不同高分子材料 及合金如 PC、 PC/ABS 、 ABS 、 PMMA、ASA等热稳 定性能、抗 UV老化性 能及自然耐候性能进 行研究，同时分析不同 复配抗氧剂/耐候剂体 系对不同高分子材料 及合金的热氧老化、耐 候机理。通过系统的研 究分析，优选最佳的热 稳定/耐候复配体系制 备具有良好的热氧老 化、耐候优异性能的材 料。自主 研发已应用 于漫步 者、比 亚迪等 终端品 牌1、202411326433.6聚甲基丙烯 酸甲酯组合物及其制备方法 （正在申请） 2、2024113622232聚甲基丙烯 酸甲酯合金及其制备方法（正 在申请） 3、ZL201210128777.7永久抗 静电 ABS复合材料及其制备 方法大批量 生产
13轻量 化改 性技 术本技术通过复配使用 不同玻璃纤维、空心玻 璃微珠、热稳定助剂， 以及结合独特的螺杆 组合等工艺参数制备 得到轻量化、低密度特 种尼龙材料。自主 研发已应用 于华 为、三 星、联 想、小 米等终 端品牌1、202510024066.2聚酰胺组合 物及其制备方法（正在申请） 2、ZL202210771911.9发光型 透明尼龙树脂及其合成方法 3、ZL201210259743.1原位反 应增容法制备聚酰胺 66/高密 度聚乙烯组合物及其制备方法 4、 ZL202010327918.2一种 PA1010复合材料及其制备方 法 5、ZL201210326133.9原位反 应增容法制备高密度聚乙烯/ 聚酰胺 6积层阻隔材料及其方 法 6、ZL201210326121.6原位反 应增容法制备高密度聚乙烯/ 聚酰胺 66积层阻隔材料及其 方法 7、ZL201210282845.5原位法 制备超韧绿色尼龙 11合金及 其方法 8、ZL201210253927.7原位反大批量 生产
序 号技术 名称技术特点技术 来源技术应 用情况对应专利产业化 阶段
　　　　　应增容法制备聚酰胺 6/高密度 聚乙烯组合物及其制备方法 9、ZL201210253936.6原位反 应增容法制备聚酰胺 11/高密 度聚乙烯组合物及其制备方法 10、ZL201210251302.7一种长 碳链半芳香族聚酰胺及其合成 方法 11、ZL201210208544.8生物基 长碳链半脂环族聚酰胺酰亚胺 PA10I及其合成方法 12、ZL201210128731.5超韧绿 色尼龙 11合金及其制备方法　
（四）研发水平
1、公司技术储备情况
截至目前，公司从事的主要研发项目及进展情况如下：

序 号项目名称所处阶段 及进展拟达到的目标与行业技术水平 的比较
1低损耗功能材料 的开发及应用研 究试制阶段通过添加空心玻璃微珠及低介 电玻纤的方法，同时优化挤出加 工过程中的螺杆组合，使材料保 持优异韧性的同时具有低介电 常数及损耗相比同类产品，具 有低介电损耗和优 异的韧性效果，保 持其良好的机械性 能
2高强度聚酯及其 合金材料的开发 及应用研究试制阶段通过以聚酯（PC、PBT、PET、 PETG、PCTG等）为基材，添加 玻璃纤维填充，并配合相应的功 能助剂，提高材料的机械性能、 耐热和耐化学性能等相比同类产品，具 备低介电和低翘曲 的性能特点
3长碳链尼龙材料 的开发及应用研 究试制阶段通过以长碳链尼龙（PA1010、 PA612、PA12等）为基础树脂， 加入玻纤、碳纤、玻璃微珠、矿 纤等作为增强组分，加入阻燃 剂、相容剂、镭雕粉等功能助剂， 经过双侧喂的双螺杆挤出生产， 获得具有良好的力学性能、表面 浮纤、尺寸稳定性、成型性、热 稳定性的功能性材料相比同类产品，具 有良好的力学性 能、表面外观和成 型性
4高耐温复合材料 的制备与性能研 究试制阶段通过采用双螺杆挤出机以及注 塑，通过 PPEK树脂、PPS树脂 等耐高温树脂为基体树脂，加入 增强剂和耐老化助剂等，利用熔 融共混技术制备高耐温复合材 料，对其性能进行分析相比同类产品，具 有良好的外观性能 和机械性能以及良 好的加工性能
5高抗冲击硅共聚 PC材料的开发及 应用研究试制阶段通过熔融混炼方法将 PC树脂和 硅 PC混炼，并且加入阻燃剂和 硅丙增韧剂进一步提高材料的相比同类产品，柔 性高、耐长期热老 化、耐腐蚀效果更
序 号项目名称所处阶段 及进展拟达到的目标与行业技术水平 的比较
　　　阻燃性和抗冲击性。加入合适的 抗氧剂提高材料的长期耐老化 性能佳
6高流动 ABS合金 材料的开发及应 用研究试制阶段通过改善其熔融流动性能，优化 合金组分配比、优化助剂体系选 择及加工工艺。以改善其高流动 性、力学性能、耐热性以及优异 表面外观及成型稳定性相比同类产品，具 有高流动性，更适 合在汽车内饰件、 医疗器械外壳、机 器人等领域的应 用，且材料更具性 价比
7高活化 LDS复合 材料的开发及应 用研究试制阶段通过改善其挤出加工工艺的方 式，选择合适的树脂体系、金属 盐体系、助剂体系，优化熔融混 合加工工艺制备高机械性能、良 好表面外观、良好的热稳定性、 良好成型性的高活化 LDS复合 材料相比同类产品，具 有更优秀的机械性 能，其强度和模量、 韧性更佳；具有更 强的耐化学腐蚀 性，可以抵抗后工 艺化学药水的侵蚀
8增强硅共聚 PC材 料的开发及应用 研究试制阶段通过熔融共混引入增强助剂及 硅 PC，优化加工工艺，提升材 料的刚性强度与抗冲击性能相比同类产品，刚 性、耐长期热老化、 抗冲击性能更佳
9矿物填充 PC/ABS 合金材料的开发 及应用研究试制阶段通过添加滑石粉、硅灰石等矿物 填料，结合相容剂和加工工艺优 化，提高 PC/ABS合金的刚性、 耐热性和尺寸稳定性，同时保持 良好的冲击性能和表面外观相比同类产品，刚 性高、耐热性强、 成型性优异，且具 有更好的尺寸稳定 性，适用于薄壁化、 轻量化设计要求的 汽车内饰件和电子 设备外壳
10高光泽 ABS合金 材料的开发及应 用研究试制阶段通过优选高光泽 ABS基材与合 金组分（如 PMMA、SAN等） 共混，配合合适的润滑剂和加工 工艺，提升材料的表面光泽度、 流动性和抗划伤性能，满足高外 观要求的应用场景相比同类产品，成 型性优异，表面光 泽度佳，满足家电 面板、装饰件等对 外观的高要求
11高抗冲 ABS合金 材料的开发及应 用研究试制阶段通过引入高抗冲改性剂与 ABS树 脂共混，优化相容性和分散性，提 升材料的冲击强度，同时保持较好 的刚性和加工流动性相比同类产品，具 有高冲击性、成型 性且稳定性高，适 用于对耐冲击性要 求较高的电子电器 外壳、工具壳体及 汽车内外饰等领域
2、公司研发投入情况
公司研发费用主要包括研发人员工资、研发领用材料费用等。报告期内，公司研发费用金额以及占当期营业收入的比例如下：
单位：万元

项目2025年度2024年度2023年度
研发费用3,057.972,534.121,574.14
营业收入74,947.5769,995.2653,677.89
占营业收入比例4.08%3.62%2.93%
3、公司委外研发情况
公司以项目为载体，充分整合科研院所、高校和企业的技术优势，实现产学研联动。目前公司多所高校建立了长期技术合作关系，开展更广范围的工程塑料、改性材料、高分子材料开发研究工作，为公司的发展提供了充分的技术创新保障。

报告期内，公司与高校履行的委托技术开发项目情况如下：

序号研发项目 名称合作方研发内容研发成果归属期限保密措施
1聚碳酸酯 用新型磺 酸盐无卤 阻燃剂清华大 学深圳 国际研 究生院由公司承担研发 经费，委托乙方研 发聚碳酸酯用耐 迁移型磺酸盐无 卤阻燃剂高校因履行本 合同所产生的 最终研发成果 及阶段性成果 的全部知识产 权，归双方享有2021年 1 月 至 2023年 1 月双方按照 协议约定 遵守保密 义务
2高性能改 性塑料开 发和技术 难题攻克华南理 工大学双方进行高性能 塑料配方设计、制 备及应用的关键 技术的研发，并研 究开发多功能塑 胶新材料；针对改 性塑料行业难题 进行攻克双方享有申请 专利的权利，专 利权取得后的 使用和有关利 益由申请方所 有2022年 6 月 至 2025年 6 月双方按照 协议约定 遵守保密 义务
3环保改性 材料的开 发湖南大 学研发方向为可降 解工程塑料、回收 PCR材料、生物基 长碳链尼龙等高校项目负责 人需向公司提 供相关研究方 向发明专利 2 件，论文 1篇， 专利署名权第 一发明人为高 校人员。其他高 校所产生的最 终研发成果及 阶段性成果的 知识产权归双 方享有2023年 4 月 至 2025年 4 月双方按照 协议约定 遵守保密 义务
4高性能低 介电工程 塑料的研 发及产业 化应用东莞理 工学院高性能低介电工 程塑料配方设计、 制备及应用的关 键技术的研发，并 研究开发多款工研究内容归双 方所有，双方工 作人员享有申 请专利等知识 产权的署名权2023年 7 月 至 2025年 6 月双方按照 协议约定 遵守保密 义务
序号研发项目 名称合作方研发内容研发成果归属期限保密措施
　　　程塑料；根据产品 特性优化配方工 艺，降低产品生产 成本　　　
5高性能PC 合金及复 合材料的 研发及产 业化应用太原工 业学院开发高性能 PC合 金及复合材料的 研发及产业化应 用结合甲方在 PC 复合材料领域的 研究基础，进一步 开发高性能 PC合 金及复合材料公司享有论文、 专利权，其中第 一单位为公司2023年 9 月 至 2024年 9 月双方按照 协议约定 遵守保密 义务
6新型高性 能 PMMA 材料的开 发广东群 欣工业 技术协 同创新 研究院 有限公 司进行新型高性能 PMMA材料的开 发，解决 PMMA 材料发雾发白的 问题，实现 PMMA 材料的高韧性和 耐化学性能公司享有研究 开发成果及相 关知识产权权 利2024年 1 月 至 2025 年 12月双方按照 协议约定 遵守保密 义务
7光电材 料、封装 胶在溶液 加工钙钛 矿太阳能 电池封装 技术领域 的应用研 究深圳职 业技术 大学研究开发光电材 料、封装胶在溶液 加工钙钛矿太阳 能电池封装技术 领域的应用公司享有研究 开发成果及相 关知识产权权 利2024年 6 月 至 2024 年 12月双方按照 协议约定 遵守保密 义务
85G介电材 料的开发 及应用研 究武汉大 学开发具备高介电 常数、低介电损耗 的复合介电材料 可以通过高填充 介电填料来实现， 从而满足 5G通信 电子产品的高介 电常数和低介电 损耗的需求公司享有论文、 专利署名权，享 有相关的知识 产权权利2024年 7 月 至 2025年 6 月双方按照 协议约定 遵守保密 义务
9低成本高 性能工程 塑料及其 复合材料 的制备和 产业化应 用太原科 技大学研究开发低成本 高性能工程塑料 及其复合材料的 制备和产业化应 用公司享有论文、 专利权，其中第 一单位为公司2024年 9 月 至 2025年 8 月双方按照 协议约定 遵守保密 义务
10低介电损 耗阻燃 PC/ABS 组合物的 研发广东群 欣工业 技术协 同创新针对PC/ABS料的 阻燃性能差和介 电损耗高的问题， 通过创新技术和公司享有研究 开发成果及相 关知识产权权 利2025年 1 月至 2027 年 12月双方按照 协议约定 遵守保密 义务
序号研发项目 名称合作方研发内容研发成果归属期限保密措施
　　研究院工艺研发出综合 性能优异的低介 电损耗阻燃 PC/ABS 组合物， 解决信号传输延 迟、能耗高、热量 大的问题，以满足 电子产品外壳、电 线电缆、电器元件 和 5G通信等领域 对高性能材料的 要求　　　
11特种 PC/ABS 合金材料 的研制与 应用深圳职 业技术 大学特种PC/ABS合金 材料的研制、性能 测试、中试、加工 及 3C电子产品、 医疗器械领域的 应用公司享有研究 开发成果及相 关知识产权权 利2024 年 12月至 2025 年 12月双方按照 协议约定 遵守保密 义务
12高性能特 种聚酰胺 的研发及 产业化应 用太原工 业学院高性能特种聚酰 胺的研发及产业 化应用公司享有论文、 专利权，其中第 一单位为公司2025年 2 月至 2025 年 12月双方按照 协议约定 遵守保密 义务
13高阻燃型 聚酰胺基 复合材料 开发太原科 技大学开发满足智能家 居和新能源汽车 等不同场景使用 需求的聚酰胺基 系列产品公司享有论文、 专利权，其中第 一单位为公司2025 年 11月至 2026 年 11月双方按照 协议约定 遵守保密 义务
14高介电低 损耗聚酯 材料的研 发东莞理 工学院开展 5G通讯的高 介电低损耗聚酯 材料配方设计、制 备及应用的关键 技术的研发，特别 是针对 LDS介电 材料的需求研究内容归双 方所有，双方工 作人员享有申 请专利等知识 产权的署名权2025 年 11月至 2026 年 11月双方按照 协议约定 遵守保密 义务
4、公司核心技术人员及研发人员
（1）研发人员构成情况
公司的研发人员认定标准为从事研发工作的人员，包括直接从事研发工作的专业人员以及与研发活动密切相关的人员。对于少量既从事研发活动又从事非研发活动的人员，公司将上述人员认定为研发人员的标准为当期研发活动工时占比不低于 50%。报告期各期末公司研发人员构成情况如下：
单位：人

项目2025-12-312024-12-312023-12-31
研发人员935851
员工人数459380333
研发人员占比20.26%15.26%15.32%
报告期各期，研发人员学历分布如下：
单位：人

学历2025-12-31　2024-12-31　2023-12-31　
　人数占比人数占比人数占比
硕士以上1111.83%813.79%47.84%
本科2526.88%1932.76%1835.29%
专科及以下5761.29%3153.45%2956.86%
合计93100.00%58100.00%51100.00%
（2）核心技术人员认定标准和依据
公司根据生产经营需要和相关人员对公司生产经营发挥的实际作用，对核心技术人员的具体认定主要考虑以下因素：
①在公司研发和产品部门担任重要职务，是公司技术负责人或研发部门主要成员；②在改性塑料领域具有深厚的专业知识背景，丰富的工作资历和项目经验；③为公司的技术和产品研发作出了重要贡献，公司核心技术的主要研发人员，公司重大科研项目参与者；④在公司发展规划、技术创新与产品体系构建方面起了主导作用，是公司技术发展的决策者。综合考虑上述标准，公司确定刘显勇、王忠强、谭善兴、何迎新为公司的核心技术人员。

（3）核心技术人员背景情况
公司核心技术人员共 4人，分别为刘显勇、王忠强、谭善兴、何迎新，核心技术人员的主要资质、对公司研发的具体贡献、重要科研成果及获奖情况如下：
序号姓名职称或专业 资质对公司研发 的具体贡献重要科研成果和获奖情况
1刘显勇高级工程师主要负责高 分子材料改 性、新材料研 发、工程塑料 改性设备工 艺研究、技术 管理等工作， 担任报告期已获得授权发明专利 11项，实用新型专利 8 项，发表核心期刊论文 2篇。主导的“高流 动阻燃聚碳酸酯合金材料的开发”项目于 2024年获创新东莞科技进步一等奖和广东省 高新技术企业协会科学技术三等奖，主导的 “低翘曲高刚性超高流动性加纤改性聚碳酸 酯”项目于 2017年获东莞市科学技术进步奖 二等奖，并参与国家标准《塑料符号和缩略
序号姓名职称或专业 资质对公司研发 的具体贡献重要科研成果和获奖情况
　　　内多个研发 项目负责人， 多项成果已 转化为语第 2部分：填料和增强材料》的起草和制 定等。
2王忠强高级工程师主要负责 PA 合成与改性 研究、PPO高 性能化研究、 介电材料研 究、吸波材料 研发等，以及 广东省工程 中心管理与 研究工作，担 任报告期内 多个研发项 目负责人已获得授权发明专利 114件，授权外观设计 专利 3件，授权实用新型专利 1件；发表论 文 38篇，其中 SCI 7篇、EI 5篇，获得山西 省优秀学术论文奖 2项、东莞市科技论文奖 2 项。承担省部级项目 1项，参与国家科技支 撑项目 1项，省部级项目 3项，创新团队项 目 1项，科技成果鉴定 9项。负责的“面向 大型深腔件的 PC基模内装饰材料及成型工 艺研发”项目专利获得 2020年国家石化行业 专利优秀奖，相关技术获得 2017年东莞市科 技进步二等奖和2018年广东省科技进步三等 奖；负责的“阻燃聚碳酸酯组合物”项目专 利获得了 2014年获得东莞市专利优秀奖和 2017年广东省专利优秀奖；负责的“可低温 成型的聚碳酸酯组合物”项目专利获得 2017 年东莞市专利优秀奖；负责的“耐高温聚酰 胺（PA10T、PA11/10T）树脂合成与应用关 键技术开发”项目专利获得 2018年东莞市专 利优秀奖；负责的“汽车用高性能环保材料 关键技术的开发与应用”项目获得 2020年国 家石化行业科技进步二等奖；负责的“高流 动阻燃聚碳酸酯合金材料的开发”项目获得 2024年创新东莞科学技术进步奖一等奖、广 东省高新技术企业协会科学技术奖三等奖； 负责的“耐高温聚酰胺功能材料的开发”项 目获得 2025年创新东莞科学技术奖一等奖、 广东省高新技术企业协会科学技术奖二等 奖。
3谭善兴助理工程师主要负责 PA、 PPA、 PPS、LCP等 材料的研发， 担任报告期 内多个研发 项目负责人已获得授权发明专利 6项。主导的“高流动 阻燃聚碳酸酯合金材料的开发”项目于 2024 年获创新东莞科技进步奖一等奖。主导的“耐 高温聚酰胺功能材料的开发”项目获得 2025 年创新东莞科学技术奖一等奖、广东省高新 技术企业协会科学技术奖二等奖。
4何迎新工程师主要负责阻 燃 PC、阻燃 PC/ABS合金 等材料的研 发，担任报告 期内多个研 发项目负责 人已获得授权发明专利 3项。主导的“高流动 阻燃聚碳酸酯合金材料的开发”项目于 2024 年获创新东莞科技进步奖一等奖和广东省高 新技术企业协会科学技术奖三等奖。主导的 “耐高温聚酰胺功能材料的开发”项目获得 2025年创新东莞科学技术奖一等奖、广东省 高新技术企业协会科学技术奖二等奖。
（4）发行人对核心技术人员实施的约束激励措施
公司十分重视对人才的激励，建立了完善的薪酬福利制度和绩效考核制度，通过晋升职级、发放绩效奖金等多种激励方式，鼓励人才的创新研究与成果转化，为研发创新人才的稳定和凝聚提供了良好环境。此外，通过股权激励，共同分享公司经营成果，保障公司研发团队稳定性与核心技术的可持续发展。公司与核心技术人员签署《保密协议》或《竞业禁止协议》等，约束核心技术人员不得泄露公司核心技术。

（5）报告期内核心技术人员变动情况
报告期内，公司核心技术人员未发生变动，为刘显勇、谭善兴、何迎新三名。

于 2025年 8月 5日、2025年 8月 20日，公司分别召开第二届董事会第二次会议、2025年第四次临时股东会，决议增补王忠强为公司核心技术人员。

（五）主要经营和财务数据及指标

项目2025-12-31/ 2025年度2024-12-31/ 2024年度2023-12-31/ 2023年度
资产总额（万元）85,640.6869,453.6957,919.16
归属于母公司所有者权益（万元）58,920.9145,915.2935,627.31
资产负债率（母公司）19.27%22.16%36.65%
资产负债率（合并）31.10%33.68%38.49%
营业收入（万元）74,947.5769,995.2653,677.89
净利润（万元）12,626.4310,002.077,899.78
归属于母公司所有者的净利润（万元）12,686.0410,006.087,924.10
扣除非经常性损益后归属于母公司所 有者的净利润（万元）12,285.379,256.668,084.74
基本每股收益（元）3.432.702.26
稀释每股收益（元）3.432.702.26
加权平均净资产收益率24.20%24.54%29.88%
经营活动产生的现金流量净额（万元）9,639.3310,312.855,670.45
现金分红（万元）---
研发投入占营业收入的比例4.08%3.62%2.93%
（六）发行人存在的主要风险
1、与发行人相关的风险
（1）主要原材料价格波动的风险
报告期各期，公司直接材料成本占主营业务成本比例分别为 91.16%、91.53%及 90.82%。公司原材料包括聚碳酸酯等塑料基材、助剂、色粉等，主要为石化产品，其价格与原油及石化产品中间体价格具有相关性。报告期内，受全球供需格局、原材料成本、行业竞争及下游需求等因素影响，公司原材料采购价格存在波动，2026年中东地缘政治局势紧张，原油及石化产品价格出现大幅波动。若未来主要原材料价格大幅上涨，而公司不能及时调整产品价格、将原材料价格上涨的压力传导至下游，或未能通过优化工艺、提高效率等方式降低生产成本，又或在原材料价格波动过程中未能做好存货管理，则公司的经营业绩将受到不利影响。考虑原材料涨价前囤货以及价格上涨向下游传导等因素，公司原材料价格上涨对报告期各期毛利率及净利润的敏感性测算如下：

直接材料 成本涨幅成本传导比例项目2025年度2024年度2023年度
30%100%毛利率变动百分点-5.13-4.91-4.98
　　净利润变动率0.00%0.00%0.00%
　90%毛利率变动百分点-6.25-6.12-6.16
　　净利润变动率-9.50%-11.78%-10.85%
　80%毛利率变动百分点-7.42-7.37-7.38
　　净利润变动率-19.00%-23.55%-21.70%
　70%毛利率变动百分点-8.62-8.66-8.64
　　净利润变动率-28.50%-35.33%-32.55%
20%100%毛利率变动百分点-3.60-3.46-3.51
　　净利润变动率0.00%0.00%0.00%
　90%毛利率变动百分点-4.37-4.29-4.31
　　净利润变动率-6.33%-7.85%-7.23%
　80%毛利率变动百分点-5.16-5.14-5.14
　　净利润变动率-12.67%-15.70%-14.46%
　70%毛利率变动百分点-5.97-6.01-5.99
　　净利润变动率-19.00%-23.55%-21.70%
10%100%毛利率变动百分点-1.90-1.83-1.86
　　净利润变动率0.00%0.00%0.00%
　90%毛利率变动百分点-2.30-2.26-2.27
　　净利润变动率-3.17%-3.93%-3.62%
　80%毛利率变动百分点-2.70-2.69-2.69
　　净利润变动率-6.33%-7.85%-7.23%
　70%毛利率变动百分点-3.11-3.13-3.12
直接材料 成本涨幅成本传导比例项目2025年度2024年度2023年度
　　净利润变动率-9.50%-11.78%-10.85%
（2）原材料稳定供应的风险
报告期内，公司采购的原材料主要为塑料基材、助剂、色粉等品类，其中塑料基材为石化产品，采购占比近七成。公司塑料基材采购渠道涵盖科思创、万华化学等头部化工企业，同时公司结合国内产能供给态势，向神马集团、鲁西化工、甘宁石化等知名厂商及其授权经销商采购，公司已搭建多元化、层级化供应商架构，报告期内原材料采购渠道畅通、物料供应平稳有序。

2026年中东地缘政治局势紧张，原油及石化产品价格出现大幅波动，全球化工供应链承压明显。若后续地缘政治冲突持续升级，致使公司上游核心供应商出现大幅减产、停产乃至断供情形，且公司短期内未能寻得技术指标、品质标准均适配的替代原材料及供应商，则公司或将面临核心原材料供应紧缺甚至断供的风险，进而对公司生产经营、盈利水平产生重大不利影响。

（3）业绩增速放缓或业绩下滑的风险
报告期内，公司营业收入分别为 53,677.89万元、69,995.26万元和 74,947.57万元，增速分别为 30.40%、7.08%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为 8,084.74万元、9,256.66万元和 12,285.37万元，增速分别为 14.50%、32.72%。目前公司产品下游主要应用于消费电子领域，报告期内消费电子领域主营业务收入占比分别为 65.57%、70.82%、66.90%，毛利率贡献率分别为 21.73%、24.10%、26.01%。IDC数据显示，2025年国内智能手机出货量同比下降 0.6%，2026年第一季度出货量同比下降 3.3%，下游终端市场需求存在波动。公司正积极布局新能源汽车、智能家居家电等新兴领域，但前述领域整体毛利率水平低于传统消费电子赛道，新市场拓展进程存在不确定性。同时，2026年受中东地缘冲突影响，公司主要原材料市场价格出现波动，根据 WIND数据，PC市场价格于 2026年初至 2026年 5月下旬较 2025年末的平均涨幅接近 20%，对公司毛利率水平造成了一定压力。此外，行业内主要企业持续推进产能扩张及研发投入，部分同行业公司在与公司存在重叠的应用领域加大布局力度。

结合上述情况，若公司未能有效对冲消费电子终端需求波动并稳步推进新能源汽车、家居家电等领域的客户开拓和订单转化，或无法通过产品调价、产品结构及配方升级等举措以及时、充分地向下游传导原材料涨价成本，或无法在同行业产能扩张的背景下保持自身产品、技术及客户资源的竞争优势，将对公司产品销量、售价及利润水平产生不利影响，公司将面临业绩增速进一步放缓或业绩下滑的风险。（未完）
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