DR贷款重构银行盈利模式 国有行与优质城商行迎价值重估

时间：2026年09月22日 22:22:17 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，当前银行FTP体系正从LPR单锚下的双轨制转向DR直连模式，短端FTP实现日频盯市，存贷与资金业务FTP曲线并轨，重定价周期和点差更精细化。国有行对公贷款FTP约1.29%，零售贷款约1.56%；按DR001均值+100BP测算，企业贷款利率约2.41%，此时10年期国债需收益率降至1.46%才与DR贷款EVA持平。

　　
　　近期机构研报指出，FTP底层重构将推动RAROC计量更真实，分支机构考核从规模导向转向价差导向，银行整体加速向价值驱动切换。研报认为，负债成本优势突出、核心存款稳定的全国性银行将率先受益，国有大行及招行财富客群优势凸显；区域景气度高、信贷定价权强的优质城商行如江苏银行、杭州银行、成都银行也获重点推荐。研报指出，中信银行凭借集团协同与综合化经营能力，中长期配置价值显著。