藏格矿业锂铜量价齐升 新产能释放打开成长空间

时间：2026年09月24日 08:47:23 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，藏格矿业2026年H1营收20.65亿元，同比增长23.05%；归母净利润36.38亿元，同比大增102.09%。其中碳酸锂收入同比翻倍、毛利率跃升40.55个百分点；巨龙铜业贡献投资收益28.39亿元，占净利润近八成；钾肥产销稳中有升，成本下降、售价上涨推动毛利改善。

　　
　　近期机构研报指出，公司正从“钾肥为主”加速转向“锂铜钾”三轮驱动。研报认为，碳酸锂价格同比翻倍是短期业绩爆发主因，而麻米错盐湖试生产、龙木错与结则茶卡项目环评落地，标志第二增长曲线已进入兑现前夜。研报指出，铜权益利润占比超78%，叠加巨龙铜业持续满产，构成当前最扎实的盈利底盘。

　　
　　基本面来看，公司三大资源储备明确：麻米错217万吨当量碳酸锂、两湖合计近390万吨锂储量、老挝100万吨钾盐一期在建。新产能梯次投产将支撑未来三年净利润复合增速超15%，估值仍有提升空间。