长钱加速入市推升红利股 高股息资产迎配置拐点

时间：2026年09月25日 15:06:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年以来社保、年金、保险等中长期资金合计净买入A股超6000亿元，持有A股流通市值较2025年底增长12.5%，达约26万亿元，占整体流通市值近20%。公募基金2025年末持股市值9.03万亿元，同比增33.4%；保险资金股票持仓达4.1万亿元，一年增长近10%。红利指数在2026年7月单月大涨10.89%，显著跑赢沪深300。

　　
　　近期机构研报指出，中长期资金正从‘被动跟随’转向‘主动再平衡’，在科技股交易拥挤背景下，高股息资产因‘类债券’现金流属性和新会计准则下FVOCI账户适配性，配置意愿明显增强。研报认为，利率下行叠加优质固收资产稀缺，使得银行、煤炭、公用事业等高分红板块成为长线资金压舱石。

　　
　　研报指出，当前并非单纯风格切换，而是制度红利与资金属性共振：新‘国九条’疏通入市堵点，保险新增保费30%投向A股，社保年金持续增配，共同强化红利资产的长期支撑逻辑。