国机精工金刚石散热量产在即 半导体磨具高增打开成长空间

时间：2026年09月25日 21:36:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，国机精工2025年营收30.2亿元，归母净利润2.6亿元，五年净利润复合增速达33%。主业结构持续优化，磨料磨具占比升至39%，毛利率高达45%，毛利贡献超半；轴承业务占比51%，但贸易及工程承包收入大幅萎缩至9%。

　　
　　近期机构研报指出，公司纯金刚石散热产业化节奏加快：现有500台MPCVD设备，2026年达产后年产能达5万片；国防领域已实现小批量供货，2025年收入超1000万元；英伟达、联想等头部客户已完成送样，2026年下半年民用小批量订单有望落地。

　　
　　研报认为，AI芯片功耗飙升正倒逼散热材料升级，金刚石热导率远超铜铝，H200、MI350X等高端AI服务器已率先采用；公司背靠三磨所，在半导体超硬磨具领域技术领先，2026年上半年营收同比增约40%，客户覆盖长电科技、华海清科、北方华创等全产业链龙头。研报强调，散热+半导体双主线共振，是驱动估值与业绩再上台阶的核心逻辑。