志邦家居亏损承压但整装出海成突围关键

时间：2026年09月28日 21:11:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，志邦家居2026年二季度营收9亿元，同比下滑18%；上半年营收15亿元，同比下降23%，归母净利润首次转亏，达-1.6亿元。这是公司成立二十多年来首次出现半年度亏损。

　　
　　近期机构研报指出，亏损主因是地产链持续承压叠加国内零售与大宗业务深度调整。但研报认为，公司正主动“刮骨疗伤”：零售端大幅优化组织架构，大宗端精简结构，而整装与海外业务却逆势增长，成为当前唯一盈利增长极。

　　
　　研报指出，整家一体化能力与先发品牌壁垒仍稳固，海外渠道已进入放量初期，整装合作持续扩容。虽短期业绩承压，但资源正向高增长赛道倾斜，为后续盈利修复埋下伏笔。评级下调至“增持”，反映市场对其战略转型落地的阶段性认可。