艾德生物病理收费调整承压 但合规优势与MRD管线打开长期空间

时间：2026年10月01日 15:11:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，艾德生物2026年上半年营收5.59亿元(同比降3.45%)，归母净利润1.66亿元(降12.12%)；其中Q2利润下滑主因病理价格立项指南落地致试剂出厂价下调，叠加汇兑损失3234万元。剔除汇兑影响后，实际归母净利润同比增长10.54%，经营性现金流反而增长14.14%，显示主业造血能力稳健。

　　
　　近期机构研报指出，短期业绩压力来自政策落地节奏，但中长期逻辑更清晰：国家《病理类医疗服务价格项目立项指南》明确院内收费路径，青海等地已将分子病理纳入乙类医保，检测渗透率有望提升。艾德生物拥有40款III类械证产品，多款为国内独家伴随诊断，合规入院能力行业领先。

　　
　　研报认为，HRD进入创新器械特别审查、MET扩增FISH及胆道癌HER2检测试剂获批、肺癌MRD检测启动注册，构成第二增长曲线。随着样本回流院内趋势强化，公司技术平台全(PCR/NGS/IHC/FISH)、注册能力强、药企合作深化等优势将持续兑现，估值仅22倍PE，处于历史偏低水平。