盈利斜率放缓 政策接力渐近 内需链重获配置价值

时间：2026年10月07日 09:11:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，1-8月规上工业企业利润累计同比增速回落至15.7%，单月增速连续下行，盈利二阶导已现放缓迹象。领先指标仍指向2026年末或为利润顶部区域，但现实压力正提前显现。

　　
　　近期机构研报指出，盈利斜率放缓正倒逼政策重心转向内需，尤其地产及地产链迎来实质性支持信号——中央财政首次直接介入居民购房融资成本，标志需求端工具箱进一步打开。研报认为，这并非单一刺激，而是政策接力的起点，后续大概率有多批次、渐进式、组合式措施落地。

　　
　　研报指出，科技板块反弹土壤也在改善：海外加息预期降温、AI硬件走强、A股科技拥挤度缓解，形成“大切中小、重视上游、国产>海外”的结构性机会。同时，内需链与科技的交集领域，如消费电子上游、地产后周期新材料等，正成为中期资金再平衡的关键抓手。