妙可蓝多扣非增速翻倍 奶酪国产替代+世界杯营销双驱动

时间：2026年10月09日 21:22:04 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，妙可蓝多2026年前三季度营收48.7亿元，同比增长23.0%；扣非净利润1.5亿元，同比大增28.2%。其中单季度Q3扣非净利达0.3亿元，同比飙升89.1%，增速显著加快。

　　
　　近期机构研报指出，利润提速并非偶然，核心来自三重支撑：高毛利奶酪业务占比持续提升、供应链优化带动成本下降、规模效应释放强化盈利弹性。C端方面，公司借势2026FIFA世界杯全球官方奶酪身份，叠加梅西等球星代言与华强方特全国渠道铺货，品牌曝光与消费场景深度绑定；B端则受益于欧盟反补贴加征及进口成本上升，国产替代加速落地，原制马苏里拉已切入多家头部餐饮。

　　
　　研报认为，出海节奏明显提速，香港合作启动并延伸至东南亚、中东；宠物食品新业务已亮相亚洲宠物展，乳清副产物布局功能营养，打开第二增长曲线。当前估值对应2026年31倍PE，处于历史中低位，盈利质量改善与成长路径拓宽构成股价上行动能。