定增收益创十年新低 折价修复+科技成长标的迎配置窗口

时间：2026年10月09日 21:46:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年三季度竞价定增解禁项目绝对收益率均值仅8.14%，环比下滑18.67个百分点，创2025年以来季度新低；正收益项目占比仅31%，行业β与个股α同步转负，二级市场回调是主因。同期定增项目数量达61个，环比增加11个，竞价项目38个创近一年新高，但募资额环比下降34%，呈现“量升额降”特征。

　　
　　近期机构研报指出，当前待审竞价项目中六成PE处于近一年50%分位及以下，估值性价比提升；平均浮亏约4%，但申报溢价率仍维持11%高位，显示存量资金配置意愿未减。研报认为，折价率已处近一年低位，进一步下探空间有限，小幅回升可期。

　　
　　研报指出，震荡市中收益分化将更依赖个股基本面与折价安全垫，优先关注估值分位低、募投方向清晰、景气有望跨越解禁窗口的标的。海量数据与华天科技被点名，前者强化国产数据库HTAP能力，后者通过并购拓展功率器件第二曲线，均契合业绩兑现与中期景气双逻辑。