江苏国信火电盈利触底 江苏电价回升叠加27年量价共振

时间：2026年10月25日 19:56:33 中财网

　　CFi.CN讯：江苏国信2026年三季报显示，前三季度营收280.82亿元(同比+7.4%)，归母净利润20.98亿元(同比-42.4%)；其中Q3单季净利润仅2.78亿元，同比大降78.5%，主因煤价持续上行压制火电毛利率，Q3毛利率跌至1.8%。金融板块投资收益亦承压，Q3同比下滑46.6%。

　　
　　近期机构研报指出，短期压力已充分反映，核心转机正在显现：江苏省11-12月月度电价较年度长协电价分别上浮7.2分、5.4分/度，预示电价机制弹性增强；叠加27年长协电价有望上调，以及2.08GW在建火电机组预计年中投产，将驱动“量”与“价”双升。

　　
　　研报认为，公司当前PB仅0.70倍，估值处于历史低位，而火电盈利修复路径清晰，金融板块仍具稳定贡献。27年或成业绩反转关键年，上调至“买入”评级。