能繁母猪去化超预期 猪价拐点将至

时间：2026年10月25日 20:46:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年三季度能繁母猪存栏量同比减少10.7%，达3602万头，为正常保有量的96.1%，已进入绿色调控区间中下部；生猪存栏同比转负至-2.6%，出栏增速持续放缓。近期机构研报指出，产能去化与持续亏损形成共振，叠加政策端压减要求明确，集团场减产节奏加快。研报认为，从配种到出栏约10个月的传导周期看，供给收缩效应将在四季度开始显现，猪价拐点有望于2026年四季度出现。研报指出，行业已步入产能出清后半程，2027年供给收缩有望进一步兑现，价格趋势性回升可期。投资建议聚焦两类标的：一是成本与现金流优势突出、逆周期出栏稳定的养殖龙头；二是产能弹性大、业绩弹性高的标的。