卫星化学Q3业绩翻倍 油价+产能出清双驱动

时间：2026年10月25日 22:41:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，卫星化学2026年前三季度营收464.14亿元，同比增长33.49%；归母净利润90.59亿元，同比大增141.24%。其中三季度单季净利28.32亿元，同比增长180.03%，虽环比下滑31.09%，但主因季节性调整及乙烷成本短期冲高所致。

　　
　　近期机构研报指出，公司业绩爆发核心在于双重支撑：一是油价高位带动C2链盈利修复，乙烷涨价推升乙烯价差收窄，但下游乙二醇、EO等深加工产品景气度回升，实际盈利走阔；二是全球烯烃产能加速出清，欧美日韩老旧装置持续退出，地缘冲突叠加海峡封锁进一步压缩供给，行业景气拐点临近。

　　
　　研报认为，C3链成本压力正边际缓解，丙烯-丙烷价差扩大26%，后续随通航恢复，利润有望修复。同时高端新材料项目稳步推进，新戊二醇、丙烯酸等新产能释放打开第二成长曲线。当前估值仅7.1倍PE，显著低于化工板块均值，安全边际充足。