百润股份Q3稳健增长 毛销差改善驱动盈利提升

时间：2026年10月27日 22:47:09 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，百润股份2026年前三季度营收25.0亿元、归母净利润6.6亿元，分别同比增长10.3%和20.4%；单季度看，Q3营收8.5亿元、净利1.8亿元，同比增8.3%和14.0%。毛利率同比提升1.4个百分点，销售费用率微增0.9个百分点，毛销差扩张带动扣非净利率上升0.6个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，公司在消费整体偏弱背景下仍实现双位数增长，主因渠道结构优化与数字化改革初见成效，终端动销和单店产出提升；同时预调酒库存出清充分，叠加新品持续上新，修复趋势明确；威士忌业务依托场景重叠与专业渠道卡位，稳步推进放量。

　　
　　研报认为，H2基数较低叠加新兴渠道持续拓张，全年预调酒有望维持双位数增长；威士忌“百利得+崃州”双品牌协同效应渐显，资源复用效率高。中长期看，新兴酒饮渗透率提升与消费习惯变迁构成确定性产业趋势，公司作为龙头有望持续受益。