万华化学Q3盈利大增84% 全球MDI龙头成本优势凸显

时间：2026年10月28日 22:32:13 中财网

　　CFi.CN讯：万华化学2026年三季报显示，单季度归母净利润55.95亿元，同比增长84.38%，前三季度净利润同比大增70.99%；毛利率达15.4%，同比提升2.6个百分点。聚氨酯板块量增显著，Q3产销量环比提升4.7%和14.3%，有效对冲价格小幅回落压力；石化板块虽景气环比回落，但乙烯项目乙烷路线优势持续释放；新材料收入同比激增45.3%，成为新增长极。

　　
　　近期机构研报指出，公司MDI出口大幅增长，1-9月聚合MDI出口78.4万吨，同比+27%，山东等主产区出口增速超30%，印证全球份额持续提升。冰箱冷柜内需稳健、出口双位数增长，叠加海外装置扰动，MDI需求基本盘牢固。

　　
　　研报认为，万华化学一体化成本优势与技术壁垒正加速兑现，当前PE仅10.3倍、PB低至1.9倍，显著低于行业均值和自身历史中枢，估值安全边际充足。高研发投入与多基地协同布局，支撑其向全球化工平台型龙头迈进。