Anthropic盈利拐点确认 物理AI与AI4S打开新变现空间

时间：2026年10月29日 10:31:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，Anthropic 2026年上半年收入达162.9亿美元，第二季度GAAP经营利润率首次转正至8%，经营活动现金流达39.3亿美元；OpenRouter平台周度Token调用量较2025年底激增32倍，Agent类消耗占比超人类交互7倍。算力费用占收入比从251%大幅降至48%，验证模型经济性显著改善。

　　
　　近期机构研报指出，全球大模型已进入商业变现加速期，头部厂商ARR合计超千亿美元，且盈利与现金流同步转正，标志行业迈入可持续增长新阶段。研报认为，Token消耗结构优化(缓存占比升至90%)叠加Agent、Coding应用渗透深化，将持续推高推理需求与收入弹性。

　　
　　研报指出，物理AI和AI4S正成为关键增量：GPT-6 Astra推动机器人向跨任务自主控制演进，Claude已能规划蛋白质设计全流程，实验成本降40%。这些突破不仅拓宽商业化路径，更强化中长期算力资本开支确定性——公司不可撤销采购承诺高达2450亿美元。