荣昌生物盈利拐点确认 ADC+IO全球加速兑现

时间：2026年10月30日 22:57:48 中财网

　　CFi.CN讯：荣昌生物2026年三季报显示，前三季度营收67.64亿元，同比大增293.28%；归母净利润52.73亿元，实现扭亏为盈。核心产品泰它西普和维迪西妥单抗国内商业化收入达21.50亿元，同比增长26.10%，Q3单季达8.10亿元，增速提升至32.80%。销售费用率同比下降7.7个百分点，毛利率稳定在83.6%，内生盈利质量明显改善。

　　
　　近期机构研报指出，公司已跨过商业化盈亏平衡点，技术授权收入剔除后仍持续盈利，标志自主造血能力真正形成。研报认为，RC148与艾伯维合作落地6.5亿美元首付款已到账，全球III期临床密集推进，尤其肺癌、胃癌、尿路上皮癌等关键数据将在2027年上半年集中读出，有望触发新一轮估值重估。

　　
　　研报指出，泰它西普IgA肾病长期肾保护数据亮眼，重症肌无力等新适应症国内外同步冲刺上市；维迪西妥单抗联合疗法加速一线突破，ADC+IO组合正从概念验证迈向临床兑现。管线梯队扎实，后续催化剂密集，盈利与增长双轮驱动逻辑清晰。