罗莱生活Q3净利增20% 毛利率升+电商放量驱动盈利改善

时间：2026年10月30日 23:15:11 中财网

　　CFi.CN讯：罗莱生活26年三季报显示，单季度归母净利润1.9亿元，同比增长20.0%；前三季度累计净利4.3亿元，增长27.9%。毛利率达49.8%，同比提升1.8个百分点，经营正杠杆开始显现。电商渠道增速近双位数，明显快于整体收入5.2%的增幅，直营与加盟保持中单位数增长。

　　
　　近期机构研报指出，高毛利电商占比提升是毛利率持续改善的核心动力，叠加费用率优化，尤其管理费用率同比下降1.1个百分点，反映运营效率提升。研报认为，超柔无边鹅绒被等爆款产品强化品牌溢价能力，双十一节点虽促销周期缩短，但公司线上精细运营能力有望支撑旺季转化。

　　
　　研报指出，美国莱克星顿业务仍承压，但占比已显著降低，对整体利润影响有限。当前估值仅对应2026年17倍PE，目标价上调至12.88元，维持“增持”评级。暖冬潜在影响被视作短期扰动，而非趋势逆转。