财通证券Q3自营承压但财富管理韧性足 PB仅0.9倍具安全边际

时间：2026年10月30日 23:15:12 中财网

　　CFi.CN讯：财通证券2026年前三季度营收57亿元、归母净利润23亿元，同比分别增长12%和14%；但单季度净利润4.2亿元，环比下滑67%、同比下滑56%。数据显示，自营投资收益前三季度同比下降27%，三季度更出现1亿元亏损，主因股市回调拖累。同期两融市占率微升至1.08%，客户保证金虽环比降37%，但投行业务收入同比大增62%，IPO项目落地支撑业绩弹性。

　　
　　近期机构研报指出，尽管自营短期承压，但公司经纪、投行、资管、利息净收入全面正增长，尤其投行业务同比高增81%，反映区域资源与项目执行能力突出。研报认为，公司区位优势稳固，财富管理转型持续深化，公募非货AUM仍达869亿元，具备较强抗周期性。

　　
　　基本面来看，当前股价对应PB仅0.9倍，低于历史中枢，估值处于低位。研报指出，低估值叠加业务结构优化，为后续业绩修复提供安全垫，维持“买入”评级。