青木科技Q3利润承压但收购进展关键 增持评级维持

时间：2026年10月30日 23:15:13 中财网

　　CFi.CN讯：青木科技2026年三季度营收3.16亿元，同比下降10.5%；归母净利润942万元，同比下滑66%。前三季度整体仍稳健，收入10.44亿元(+2.3%)，归母净利0.96亿元(+21%)。毛利率降至48.5%，主因品牌孵化业务阶段性波动，但销售及管理费用率同步下降，显示运营效率改善。

　　
　　近期机构研报指出，短期业绩承压主要来自品牌孵化业务利润释放节奏放缓，并非基本面恶化。研报认为，公司下调2026-2028年EPS预测至1.08/1.24/1.40元，对应2026年36倍PE，目标价38.77元，维持“增持”评级。

　　
　　研报强调，当前核心关注点在于对Vitalis公司的收购进展。尽管交割存在诉讼等不确定性，但若成功落地，有望补强跨境健康品类能力，打开第二增长曲线。市场情绪与估值修复可能率先反映在收购条件明确或交割临近的时点。