渝农商行Q3投资收益爆发 营收提速拨备反哺利润

时间：2026年10月30日 23:18:50 中财网

　　CFi.CN讯：渝农商行2026年三季报显示，前三季度营收234.93亿元，同比增长8.47%；归母净利润115.34亿元，增长7.86%；不良率持平于1.05%，拨备覆盖率353%，仍处高位。净利息收入同比增12.9%，但Q3营收增速升至9.9%，主因投资收益显著回升带动其他非息收入边际改善。

　　
　　近期机构研报指出，Q3营收提速并非来自息差修复，而是投资收益高增对冲了息差收窄压力——单季息差环比降6bp至1.57%，生息资产收益率下滑8bp。研报认为，拨备反哺是利润稳增关键：拨备覆盖率虽微降4.5pct，但仍在安全区间，叠加成本收入比下降1.6pct至25.65%，有效对冲了基金分红免税收入减少带来的税负压力。

　　
　　研报强调，公司区域优势突出，深耕成渝双城经济圈和制造业集群，对公贷款同比增19.4%，成为核心增长引擎；零售端虽承压，但资产质量整体稳健。当前股息率具吸引力，目标PB上调至0.68X，维持“推荐”评级。