昨夜华尔街:芯片股惨遭屠杀 医药消费逆势上位
我观察到，半导体和存储链条昨天跌得最凶，英特尔( INTC )直接崩了近三成，AMD( AMD )和高通( QCOM )也双双重挫超10%，英伟达( NVDA )虽然只跌4%出头，但拖累了整个七巨头。资金明显在砍高位仓位，尤其是那些过去半年靠AI叙事堆起来的估值，现在只要业绩预期稍有松动，就立刻被抛售。相比之下，再生元( REGN )暴拉13%以上，礼来( LLY )也稳稳向上，医药板块整体成为全场最坚韧的存在，这说明市场在恐慌时开始挑选有真实业绩和现金流的标的，而不是继续玩概念。 消息面上，利空主要集中在两点：一是市场对美联储12月降息概率的预期又被下调，叠加部分地区地缘风险升温，资金风险偏好迅速回落；二是芯片巨头们近期陆续释放的信号显示，AI资本开支增速可能不像之前想象得那么激进，这直接戳破了部分机构对英伟达和博通( AVGO )的乐观预期。利好则来自医药和必需消费，礼来和辉瑞( PFE )的新药进展超预期，加上好市多( COST )、可口可乐( KO )这类公司财报显示需求韧性十足，资金开始把这些当成避风港。我判断，短期内这种分化还会延续，情绪修复需要看到更多确定性信号，否则科技股的抛压不会轻易停止。 从200天均线看，道指和标普其实还在相对高位，但纳斯达克100已经明显击穿多条短期均线，技术面已经进入超卖区域。可真正让我警惕的是成交量，昨天恐慌抛售下的放量说明部分杠杆资金被强行洗出，短期内市场可能先震荡筑底，而不是立刻V型反转。资金情绪正从“什么都敢买”的亢奋转向“只买看得懂的”，这也是为什么消费和医药能逆势吸金。 对于英特尔( INTC )这种极端波动个股，我得单独说两句。它昨天的暴跌不光是板块拖累，更关键是市场对其制程进展和市场份额预期的彻底失望。过去两年反复承诺的翻身仗始终打不出来，资金一旦失去耐心就会用脚投票。我观察到，部分前期重仓它的机构已经开始大幅减持，转而加仓再生元和默克( MRK )这类有明确增长路径的医药巨头。这种仓位切换非常清晰，也印证了当前市场“宁要确定性，不要高Beta”的心态。 短线来看，消息面暂时难有特别重磅的利好来扭转科技预期，地缘和宏观数据仍会继续扰动市场。但医药和消费的赚钱效应已经开始自我强化，资金会继续往这个方向抱团。未来一周市场大概率维持震荡偏弱格局，热点会围绕医药创新、必需消费品和大金融的确定性机会展开，而芯片和硬件相关板块可能还需要更长时间去消化估值泡沫。操作上别急着抄底科技，守住医药和消费的仓位，等待情绪真正企稳再考虑逐步加仓高Beta标的。 中财网
 |