珀莱雅双11预售亮眼 品牌修复+多轮驱动盈利改善

时间：2026年10月31日 12:11:29 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，珀莱雅2023年双11预售表现超预期，核心大单品持续迭代放量，高端系列加速成长。公司主品牌增长修复信号明确，渠道提效与多品牌扩容进度加快。基本面来看，Q3营收与归母净利润均保持双位数增长，线上直营占比提升带动毛利率稳中有升。

　　
　　近期机构研报指出，珀莱雅已从单一爆品驱动转向“大单品矩阵+高端化+多品牌”协同增长模式。研报认为，双11预售数据验证了消费者对国货高端化的认可度提升，叠加线下购物中心渠道优化及抖音等新平台运营成熟，收入结构更健康。

　　
　　研报指出，后续新品放量节奏加快，如红宝石精华升级版、源力面霜系列等持续贡献增量；同时，彩棠、CORRECTORS等子品牌进入盈利爬坡期，有望打开第二增长曲线。当前估值处于近三年中低位，业绩确定性与成长性形成较好匹配。