通威股份Q3毛利扭亏 硅料政策出清加速盈利修复

时间：2026年11月02日 14:21:35 中财网

　　CFi.CN讯：通威股份三季报显示，Q3营收239.8亿元，同比微降0.46%；归母净利为-16.39亿元，虽仍为亏损，但环比减亏38.71%，单季度毛利率修复5.87个百分点至3.32%，实现毛利润端扭亏。基本面来看，硅料价格筑底反弹叠加丰水期开工率提升是主因，资产与信用减值收窄也提供支撑。

　　
　　近期机构研报指出，政策正从遏制低价内卷转向供给侧深度出清：《光伏制造行业规范条件(2026年本)》拟大幅收紧电耗标准，2027年起强制性能耗国标落地，将加速高成本产能退出。研报认为，这将改善行业供需格局，推动硅料价格向合理成本回归，龙头企业盈利修复空间打开。

　　
　　研报还强调，公司TNC 3.0组件已量产，效率超国家一级能效标准；HJT铜互连与钙钛矿叠层技术持续布局，技术壁垒强化长期竞争力。尽管短期业绩承压，但经营压力正逐步缓解，利润弹性有望随行业出清加速释放。