爱美客新品矩阵突破 肉毒毒素放量打开增长新空间

时间：2026年11月05日 19:56:56 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，爱美客2026年前三季度营收17.44亿元、同比下降6.48%，归母净利润7.91亿元、下滑27.64%；Q3单季净利1.98亿元，同比降34.92%，毛利率微降至91.59%，销售与研发费用率明显上升，短期盈利承压。

　　
　　近期机构研报指出，业绩压力主因新品推广期投入加大及行业竞争阶段性加剧，并非需求萎缩。研报认为，公司核心亮点在于产品矩阵实质性突破：8月独家代理的HuonsBP肉毒毒素已上市，填补神经调节赛道空白；射频仪获批、玻尿酸适用范围拓展至面部真皮浅层，均将于下半年放量；叠加国内31省渠道全覆盖及海外39国注册落地，多品类协同有望加速转化。

　　
　　研报指出，新品商业化节奏是股价关键催化，当前估值已反映短期压力，2027年预测PE仅24倍，目标价96.48元，维持增持评级。