东方电缆Q3海工交付放量 毛利率回升业绩超预期

时间：2026年11月05日 20:01:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，东方电缆2026年前三季度营收101亿元，同比增长34.7%；归母净利润10.44亿元，增长14.18%。其中Q3单季营收43.01亿元，环比大增47.43%；净利润4.79亿元，环比激增148%。存货达47.2亿元，合同负债20.3亿元，反映海缆产品已生产待敷设验收，后续收入确认有支撑。

　　
　　近期机构研报指出，Q3业绩好于预期主因广东海风项目集中交付，带动海缆及海洋工程业务放量。海洋装备与工程运维板块收入同比暴增518.9%，海底电缆板块环比增长125%，印证交付节奏明显加快。

　　
　　研报认为，尽管在手订单较8月减少11.1%，但结构优化明显——陆缆订单逆势增加6.96亿元，显示多元化布局初见成效。Q3毛利率环比提升6.24个百分点至21.6%，叠加高毛利海工业务占比上升，盈利质量正在改善。研报维持“买入”评级，预测2026年净利润13.3亿元，对应PE仅20.5倍，估值具备安全边际。