市场再平衡启动 顺周期板块迎估值修复契机

时间：2026年11月05日 20:46:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，10月A股深度回撤，31个申万一级行业中仅5个上涨，通信、电子等AI主线大幅回调超25%，而食品饮料、银行、煤炭等顺周期及防御板块逆势走强。近期机构研报指出，当前宏观呈现“生产回升、外需新高、内需仍弱”格局，经济目标完成压力不大，但明年外需回落预期下，稳内需政策有望加码。

　　
　　研报认为，11月配置转向“中性仓位+低估值顺周期”，核心逻辑是政策边际改善——贴息贷款、现房销售新政正对地产链形成支撑；地产属性向建筑属性切换，有望驱动估值修复；消费则聚焦市占率提升、现金流稳定、估值偏低的优质标的。化工、食品饮料、房地产链成为重点推荐方向。

　　
　　研报指出，反内卷、去产能等政策若落地加快，将进一步强化顺周期板块盈利改善预期。尽管存在海外关税与流动性扰动风险，但当前低估值+政策催化已构成顺周期行情启动的关键条件。